در فصل گزارش‌های درآمدی شرکت‌های فناوری، یک سوال بزرگ ذهن سرمایه‌گذاران وال استریت را به خود مشغول کرده است: چه زمانی کسی از هوش مصنوعی درآمد واقعی کسب خواهد کرد؟
از ۱۸ ماه پیش که ChatGPT رقابت تسلیحاتی هوش مصنوعی را آغاز کرد، غول‌های فناوری وعده داده‌اند که این فناوری هر صنعتی را متحول خواهد کرد و از آن به عنوان توجیهی برای سرمایه‌گذاری ده‌ها میلیارد دلار در مراکز داده و نیمه‌رساناها استفاده کرده‌اند. با این حال، محصولات ارائه شده تاکنون مانند چت‌بات‌ها، صرفه‌جویی در هزینه‌ها با استفاده از هوش مصنوعی و جستجوی مبتنی بر هوش مصنوعی که گاهی نتایج نادرستی ارائه می‌دهد، نسبت به این وعده‌ها بسیار ساده‌تر هستند.
اما سرمایه‌گذاری‌های کلان شرکت‌های بزرگ فناوری تاکنون منجر به افزایش قابل توجه درآمد از هوش مصنوعی یا محصولات جدید سودآور نشده است و سرمایه‌گذاران شروع به نگرانی کرده‌اند.
هزینه‌های سنگین و نگرانی سرمایه‌گذاران
نتایج مالی ضعیف آمازون و اینتل باعث تشدید نگرانی‌ها شد. آمازون با کاهش تقریباً ۹ درصدی سهام خود مواجه شد، زیرا سرمایه‌گذاران نگران هزینه‌های سنگین این شرکت در هوش مصنوعی بدون بازدهی قابل توجه بودند. اینتل نیز با کاهش ۲۵ درصدی سهام مواجه شد و اعلام کرد که برای کاهش هزینه‌ها و تعدیل نیروی کار، قصد دارد ۱۰ میلیارد دلار صرفه‌جویی کند.
سرمایه‌گذاران نگران هستند که آیا این سرمایه‌گذاری‌های کلان در هوش مصنوعی ارزش دارند یا صرفاً یک حباب جدید در صنعت فناوری است. کیث وایس، تحلیلگر مورگان استنلی، در تماس درآمدی مایکروسافت گفت: “در حال حاضر، بحثی در صنعت در مورد الزامات هزینه‌های سرمایه‌ای در مورد هوش مصنوعی مولد و اینکه آیا درآمدزایی واقعاً با آن مطابقت خواهد داشت یا خیر، وجود دارد.”
استیون جو، تحلیلگر UBS، از ساندار پیچای، مدیرعامل گوگل، پرسید که چقدر طول می‌کشد تا هوش مصنوعی به “کمک به تولید درآمد … و ایجاد ارزش بیشتر در طول زمان، در مقابل صرفه‌جویی در هزینه‌ها” کمک کند.
گزارش گلدمن ساکس هفته گذشته نیز این سوال را مطرح کرد که آیا “هزینه بیش از حد و فایده کم” در هوش مصنوعی مولد وجود دارد یا خیر.
سرمایه‌گذاری‌های بیشتر، نگرانی‌های بیشتر
سهام هر دو شرکت گوگل و مایکروسافت پس از گزارش‌های درآمدی کاهش یافت که نشان‌دهنده نارضایتی سرمایه‌گذاران از اینکه سرمایه‌گذاری‌های بزرگ آن‌ها در هوش مصنوعی منجر به نتایج بسیار بهتر از انتظار نشده است، بود. متا که در سه ماهه گذشته با ناامیدی مشابه سهام‌داران مواجه شده بود، این بار با نشان دادن اینکه سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی آن حداقل به کسب‌وکار اصلی آن کمک می‌کند، از سرنوشل مشابه جلوگیری کرد.
برخی از سرمایه‌گذاران حتی انتظار داشتند که این سه ماهه، سه غول فناوری شروع به کاهش سرمایه‌گذاری‌های زیرساخت هوش مصنوعی خود کنند، زیرا “هوش مصنوعی بازدهی مورد انتظار آن‌ها را ارائه نمی‌دهد.” اما برعکس، گوگل، مایکروسافت و متا همگی اعلام کردند که قصد دارند هزینه بیشتری کنند، زیرا آن‌ها در حال آماده‌سازی زمینه‌ای برای آینده‌ای هستند که امیدوارند مبتنی بر هوش مصنوعی باشد.
رهبران فناوری گفته‌اند که به زمان بیشتری نیاز دارند. ایمی هود، مدیر مالی مایکروسافت، در تماس درآمدی شرکت گفت که انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری‌های مرکز داده آن‌ها از “۱۵ سال آینده و بعد از آن” به کسب درآمد از فناوری هوش مصنوعی خود کمک کند.
سوزان لی، مدیر مالی متا، گفت که انتظار دارد “بازده هوش مصنوعی مولد در یک دوره زمانی طولانی‌تر حاصل شود.” او افزود: “هوش مصنوعی مولد جایی است که ما خیلی زودتر هستیم … ما انتظار نداریم که محصولات هوش مصنوعی مولد ما در سال ۲۰۲۴ محرک مهمی برای درآمد باشند، اما انتظار داریم که آن‌ها فرصت‌های درآمد جدیدی را در طول زمان ایجاد کنند که به ما امکان می‌دهد بازده جامد از سرمایه‌گذاری خود کسب کنیم.”
این افق زمانی برای بسیاری از سرمایه‌گذاران ناخوشایند است که به رشد فروش و سود قابل اعتماد و سه ماهه به سه ماهه از سیلیکون ولی عادت کرده‌اند.
لوریا گفت: “اگر قرار است اکنون سرمایه‌گذاری کنید و در ۱۰ تا ۱۵ سال آینده بازدهی کسب کنید، این یک سرمایه‌گذاری خطرپذیر است، نه سرمایه‌گذاری در یک شرکت عمومی. برای شرکت‌های عمومی، انتظار داریم بازده سرمایه‌گذاری در بازه‌های زمانی بسیار کوتاه‌تری داشته باشیم. بنابراین این باعث ناراحتی می‌شود، زیرا ما نوعی از برنامه‌ها و درآمد حاصل از برنامه‌هایی را که برای توجیه هرگونه سرمایه‌گذاری در حال حاضر نیاز داریم، نمی‌بینیم.”
برخی از سرمایه‌گذاران نیز این سوال را مطرح می‌کنند که آیا سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی به نتیجه خواهد رسید یا خیر. جیم کوولو، تحلیلگر گلدمن ساکس، در گزارش هفته گذشته استدلال کرد که “این فناوری برای حل مشکلات پیچیده‌ای که هزینه‌ها را توجیه می‌کند، طراحی نشده است.”
به عنوان مثال اینکه چقدر طول می‌کشد تا محصولات هوش مصنوعی به نتیجه برسند، می‌توان به فناوری “خودران کامل” تسلا اشاره کرد. تسلا از سال ۲۰۱۵ این فناوری کمک‌راننده را به عنوان کلیدی برای برنامه تجاری شرکت خود فروخته است و به طور مداوم وعده داده است که در مدت کوتاهی کاملاً قادر خواهد بود. اما FSD هنوز به یک راننده انسانی توجه نیاز دارد که در صورت بروز مشکل بتواند فرمان را در دست بگیرد و تقریباً چهار سال پس از عرضه اولیه به مشتریان تسلا، به طور مرتب با نگرانی‌های ایمنی روبرو است.
در حال حاضر، مدیران عامل فناوری موافق هستند که “خطر سرمایه‌گذاری کم بسیار بیشتر از خطر سرمایه‌گذاری بیش از حد است”، همانطور که پیچای، مدیرعامل گوگل، در تماس درآمدی هفته گذشته گفت (مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا نیز در طول تماس شرکت خود خط مشابهی را تکرار کرد). ساخت مراکز داده زمان می‌برد و اگر قرار است کسی در مسابقه هوش مصنوعی برنده شود، هیچ شرکتی نمی‌خواهد شانس خود را برای رسیدن به صدر به دلیل نداشتن ظرفیت محاسباتی کافی از دست بدهد. و آن‌ها به اندازه کافی از مشاغل اصلی خود درآمد کسب می‌کنند تا سرمایه‌گذاران برای مدتی با هزینه‌ها کنار بیایند.
اما در برخی از مواقع در آینده نزدیک – لوریا پیش‌بینی می‌کند که این کار در اواخر امسال یا اوایل سال آینده انجام خواهد شد – فشار سرمایه‌گذاران برای عقب‌نشینی از سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی و اجازه دادن به رشد درآمد برای جبران کافی خواهد بود تا رهبران فناوری را مجبور به عقب‌نشینی کند.
لوریا گفت: “در حال حاضر، بازی این است که ‘همه باید نشان دهیم که ما آماده‌ایم تا هر چقدر که نیاز داریم سرمایه‌گذاری کنیم، زیرا می‌خواهیم این موقعیت رهبری را حفظ کنیم’، اما در برخی موارد، سرمایه‌گذاری آنقدر سنگین خواهد بود که یکی از آن‌ها … خواهد گفت، ‘شاید در سه ماهه آینده، ما خیلی زیاد سرمایه‌گذاری نخواهیم کرد’، و سپس خواهید دید که این اتفاق برای بقیه آن‌ها رخ می‌دهد. در تصویر بزرگتر، این سطح از سرمایه‌گذاری پایدار نیست.”
